A decisão do Federal Reserve de manter os juros entre 4,25% e 4,50% pela quinta vez consecutiva trouxe tensão ao mercado financeiro global. A novidade, porém, não está na taxa estável, mas na divergência dentro do comitê.
Dois membros votaram por cortes, sinalizando fragilidade na unanimidade que antes sustentava a política monetária americana. A palavra-chave central aqui é: Fed mantém juros.
O impacto da divisão no Fed
A reunião desta terça-feira, 30 de julho de 2025, revelou uma fissura incomum: Christopher Waller e Michelle Bowman votaram pela redução da taxa, algo que não acontecia desde 1993. Ambos foram indicados por Donald Trump e já haviam dado sinais de que consideram os juros elevados um risco ao crescimento.
Tensões no Comitê
Powell, por sua vez, ressaltou que os dados recentes não justificam mudanças bruscas, mas reconheceu que a pressão política aumenta.
Além disso, o impasse coloca em cheque a previsibilidade da próxima reunião, marcada para setembro.
Repercussões imediatas nos mercados
A divisão interna fez os índices futuros recuarem momentaneamente, com Wall Street fechando o dia em queda leve. Sendo assim, o dólar teve leve valorização, refletindo cautela dos investidores frente à incerteza política e econômica.
Cenários possíveis para os próximos meses
Fatores que podem mudar a política monetária
- Dados de inflação devem ser divulgados no início de agosto e terão peso decisivo na próxima reunião.
- Relatório de empregos nos EUA pode evidenciar desaceleração ou aquecimento inesperado.
- Novas tarifas impostas por Trump podem gerar inflação setorial, impactando a taxa de juros.
Expectativas do mercado
- Economistas projetam manutenção ou corte de 0,25 p.p. em setembro, caso os indicadores se mantenham estáveis.
- Alguns bancos já ajustam projeções, incorporando cenários de cortes suaves até o final do ano.
- ETFs ligados ao setor financeiro ganharam tração após os comentários de Powell, refletindo aposta na flexibilização.
Trump pressiona por cortes e mais crédito
O presidente Trump fez críticas abertas à postura de Powell, afirmando que “manter os juros altos é sabotagem econômica contra os americanos”. Dessa forma, aliados pressionam por crédito mais acessível e acusam o Fed de ignorar o impacto das tarifas recém-impostas.
Dados novos e não mencionados
Em suma, segundo relatório da Brookings Institution, se o Fed cortar 0,25 ponto em setembro, pode haver um estímulo indireto de US$ 300 bilhões em crédito, especialmente em setores produtivos.
Além disso, a OCDE prevê que os EUA devem crescer 2,3% em 2025, número que reforça o argumento de Bowman e Waller pela flexibilização gradual da política.
