O mercado cripto começa julho ainda pressionado. O Bitcoin acumula queda de cerca de 50% desde a máxima histórica de US$ 126 mil, registrada em outubro de 2025. Nesse contexto, a seleção do Mercado Bitcoin aposta em ativos com métricas on-chain em melhora e catalisadores específicos de curto prazo, em vez de exposição genérica ao mercado.
A seguir:
- A tese por trás de cada um dos cinco ativos selecionados
- Por que DeFi e tokenização estão no centro das apostas de julho
- O que o Mercado Bitcoin vê como risco e como oportunidade no mês
Os cinco ativos e as teses por trás de cada um
Aave (AAVE): liderança em DeFi com preço descontado
A Aave é um dos principais protocolos de empréstimos descentralizados do mercado. Usuários depositam criptoativos para obter rendimento ou os usam como garantia para tomar empréstimos sem intermediários tradicionais.
A tese do Mercado Bitcoin para AAVE em julho combina três fatores. O primeiro é a posição de liderança do protocolo no setor de DeFi, com métricas robustas de valor alocado e geração de taxas mesmo após o episódio envolvendo a KelpDAO, que testou a resiliência do mercado de lending descentralizado.
O segundo é o interesse institucional crescente: o Standard Chartered iniciou cobertura do ativo com projeção de US$ 3.500 até 2030, apoiada na expectativa de crescimento do DeFi e da tokenização de ativos reais.
O terceiro é o valuation atual: o AAVE ainda negocia significativamente abaixo de sua média móvel simples de 200 semanas, atualmente acima de US$ 130, o que o Mercado Bitcoin interpreta como desconto relevante em relação a referências técnicas de longo prazo.
Hyperliquid (HYPE): derivativos descentralizados capturando volatilidade global
A Hyperliquid é uma exchange descentralizada voltada para contratos perpétuos e derivativos, com execução on-chain e experiência próxima à de corretoras centralizadas. Em 2026, tornou-se um dos ativos de maior destaque no setor.
O diferencial apontado pelo Mercado Bitcoin é a capacidade da plataforma de transformar volatilidade em receita. A Hyperliquid passou a capturar demanda não apenas de traders cripto, mas também de participantes interessados em derivativos de petróleo, índices, ações e empresas de alta demanda, como a SpaceX. Isso coloca HYPE como uma tese de infraestrutura financeira descentralizada com exposição direta ao aumento de volume em mercados voláteis.
Nesse sentido, num ambiente global de maior incerteza, plataformas de derivativos tendem a se beneficiar do aumento na atividade dos usuários e da geração de taxas. A análise do Mercado Bitcoin vê o HYPE como uma das principais apostas para capturar esse movimento em julho.
Uniswap (UNI): exchange descentralizada na fronteira da tokenização
A Uniswap é a principal exchange descentralizada do mercado e uma das infraestruturas mais relevantes do DeFi. Permite a negociação direta de criptoativos por meio de pools de liquidez, sem corretora centralizada.
A tese para julho, segundo o Mercado Bitcoin, tem dois pilares.
O primeiro é institucional: o Standard Chartered projeta que UNI pode alcançar US$ 100 até 2030, num cenário de forte crescimento da tokenização de ativos reais e maior uso de protocolos DeFi como infraestrutura de negociação.
O segundo é técnico: o ativo ainda negocia distante de sua média móvel simples de 200 semanas, localizada em torno de US$ 6,85, o que sugere espaço para apreciação em um eventual movimento de reaproximação dessa média.
Além disso, a Uniswap está expandindo sua atuação para ativos tokenizados, incluindo ações e outros instrumentos financeiros que começam a migrar para o ambiente on-chain.
Jupiter (JUP): porta de entrada para tokenização na Solana
A Jupiter é o principal agregador de liquidez da rede Solana, encontrando as melhores rotas de negociação entre diferentes exchanges descentralizadas para reduzir custos e melhorar a execução das ordens.
A tese de JUP para julho está diretamente ligada ao avanço da tokenização na Solana. A rede vem ganhando destaque como uma das principais infraestruturas para negociação de ações tokenizadas, com crescimento expressivo no volume desses ativos.
O Mercado Bitcoin destaca que uma parcela significativa dos traders de ativos tokenizados na Jupiter já opera durante os fins de semana, período em que as bolsas tradicionais estão fechadas. Isso ilustra uma mudança estrutural na dinâmica de negociação: mercados mais acessíveis, contínuos e globais.
Com isso, JUP se posiciona como uma tese de crescimento ligada a três frentes simultaneamente: expansão da Solana, avanço da tokenização e aumento da demanda por infraestrutura DeFi eficiente.
Aerodrome (AERO): catalisador de curto prazo na Base
A Aerodrome é a principal exchange descentralizada da Base, rede de segunda camada da Ethereum desenvolvida pela Coinbase. Funciona como o principal hub de liquidez da rede, com negociações e incentivos para provedores de liquidez.
O Mercado Bitcoin classifica AERO como a tese de maior assimetria da seleção de julho. O principal gatilho é o lançamento previsto do mecanismo Predictive Allocation, que substitui o modelo tradicional de votação semanal por um sistema dinâmico capaz de direcionar incentivos de liquidez com base na expectativa de demanda futura, e não apenas em dados passados.
Se o mecanismo funcionar como esperado, a Aerodrome pode fortalecer sua posição como principal camada de liquidez da Base num momento em que a rede segue crescendo como uma das principais soluções L2 ligadas ao ecossistema da Coinbase.
A lógica da seleção
O Mercado Bitcoin divide a seleção em camadas de risco e narrativa. AAVE e UNI representam a retomada dos protocolos DeFi mais consolidados, com interesse institucional crescente e exposição direta à tokenização.
HYPE oferece exposição ao crescimento dos derivativos descentralizados e à monetização da volatilidade global. JUP se destaca como tese ligada à tokenização dentro da Solana. AERO combina crescimento da Base com um catalisador específico de produto para o mês.
Em conjunto, a seleção busca exposição a diferentes vetores de crescimento do mercado cripto, com foco em projetos que apresentam uso real, geração de atividade on-chain e narrativas com potencial de ganhar força ao longo de julho.
