O mês de setembro promete ser decisivo para o mercado de criptomoedas. Cerca de US$ 4,5 bilhões em tokens serão desbloqueados por diversos projetos, o que pode gerar impactos significativos na oferta e na dinâmica de preços.
A liberação ocorre em meio a um cenário de maior sofisticação entre investidores, que agora observam além da volatilidade imediata.
Assim sendo, o volume expressivo de ativos digitais prestes a entrar em circulação reacende discussões sobre liquidez, governança e sustentabilidade dos projetos envolvidos.
Impacto dos desbloqueios no mercado cripto
A liberação de tokens em setembro será dividida entre dois modelos principais: os desbloqueios tipo “cliff” e os desbloqueios lineares.
Dessa forma, cerca de US$ 1,17 bilhão será liberado em eventos únicos e concentrados, enquanto US$ 3,36 bilhões serão distribuídos gradualmente ao longo do mês. Sendo assim, o mercado pode enfrentar momentos de pressão, especialmente nos dias de maior volume de liberação.
Desbloqueios tipo cliff: choques de oferta
Os desbloqueios tipo cliff representam liberações únicas e volumosas, que ocorrem ao fim de um período de vesting. Inclusive, esse tipo de evento costuma gerar choques de oferta mais intensos, afetando diretamente o preço dos tokens envolvidos. Em setembro, esse modelo será responsável por mais de US$ 1 bilhão em ativos liberados.
Desbloqueios lineares: diluição gradual
Por outro lado, os desbloqueios lineares distribuem os tokens ao longo do tempo, suavizando o impacto no mercado.
Dessa maneira, os investidores conseguem se preparar com mais antecedência, o que reduz a volatilidade. Em resumo, esse modelo será predominante no mês, com mais de US$ 3 bilhões em ativos sendo liberados de forma contínua.
Principais projetos envolvidos no desbloqueio
A lista de projetos que participarão do desbloqueio é extensa, mas alguns se destacam pelo volume significativo de tokens que serão liberados. Entre eles, estão Sui, Fasttoken, Aptos e Arbitrum.
Sui lidera com mais de US$ 153 milhões
A rede Sui será responsável pelo maior desbloqueio do mês, com mais de US$ 153 milhões em tokens programados para liberação. Até o momento, apenas 35,1% de sua oferta total foi liberada, o que indica que há ainda uma grande quantidade de ativos bloqueados.
Fasttoken e Aptos também ganham destaque
Fasttoken aparece em segundo lugar, com US$ 90 milhões em tokens a serem adicionados à oferta. No entanto, como mais de 96% dos tokens já estão em circulação, o impacto tende a ser menor. Aptos, por sua vez, desbloqueará cerca de US$ 50 milhões, enquanto Arbitrum liberará aproximadamente US$ 48 milhões.
- Starknet: US$ 16,85 milhões
- Sei: US$ 16,49 milhões
- Immutable: US$ 13,4 milhões
- ZK: US$ 10,7 milhões
Mudança na percepção dos investidores
A visão dos investidores sobre desbloqueios de tokens tem evoluído. Anteriormente, esses eventos geravam ansiedade e receio de quedas abruptas nos preços. Contudo, segundo Vincent Kadar, CEO da Polymath, investidores sofisticados agora avaliam aspectos como economia dos tokens, níveis de adoção, governança e incentivos de longo prazo.
Investidores mais atentos à sustentabilidade
Dessa forma, a análise fundamental passou a ter mais peso nas decisões. Sendo assim, o foco deixou de ser apenas o volume de tokens liberados e passou a incluir a estrutura dos projetos e sua capacidade de gerar valor contínuo.
Setembro como teste para o mercado
Em resumo, setembro será um teste importante para o mercado cripto. A capacidade de absorver US$ 4,5 bilhões em novos tokens sem grandes perturbações pode indicar maturidade e resiliência. Por fim, o comportamento dos investidores diante desses desbloqueios poderá sinalizar tendências para os próximos meses.
