A seguir:
- Grayscale destaca privacidade, defesa quântica e intents na comparação entre Zcash e Bitcoin.
- Bitcoin domina 93% da categoria, enquanto a Zcash representa menos de 1% de seu valor.
- Zcash poderia chegar a US$ 8.109 caso alcançasse 10% da participação de mercado do Bitcoin.
A Grayscale Research acredita que a Zcash pode conquistar parte do mercado dominado pelo Bitcoin. A gestora fundamentou essa análise em três características presentes no projeto: privacidade financeira, preparação contra possíveis ameaças da computação quântica e integração com a tecnologia conhecida como “intents”.
A avaliação surgiu em um momento importante para a criptomoeda. Além de lançar o primeiro produto negociado em bolsa à vista ligado à ZEC, a Grayscale apresentou cenários hipotéticos para medir quanto o ativo poderia valer caso ampliasse sua participação no segmento monetário do mercado cripto.
Apesar da perspectiva otimista, a diferença entre Zcash e Bitcoin continua expressiva. O BTC responde por 93% da capitalização da categoria “Currencies”, conforme a metodologia Crypto Sectors da Grayscale. Enquanto isso, a ZEC ainda representa menos de 1% do valor de mercado do Bitcoin.
Zcash e Bitcoin disputam um mercado concentrado
A Grayscale organiza os criptoativos de acordo com suas principais aplicações. Dentro da categoria voltada às moedas digitais, o Bitcoin mantém uma liderança difícil de superar. Segundo Zach Pandl, chefe de pesquisa da gestora, os efeitos de rede construídos pelo BTC impediram concorrentes anteriores de ganhar espaço relevante.
O Litecoin, por exemplo, nunca chegou a representar uma ameaça significativa à liderança do Bitcoin. Além disso, muitos investidores que procuram exposição a moedas digitais concentram seus recursos exclusivamente no BTC, sem diversificar o portfólio dentro dessa categoria.
Os números apresentados no relatório mostram o tamanho dessa vantagem. O Bitcoin negociava perto de US$ 78.645 e acumulava aproximadamente US$ 1,58 trilhão em valor de mercado. Por outro lado, a ZEC aparecia próxima de US$ 790, com capitalização estimada em US$ 13,3 bilhões e a 12ª posição entre os maiores criptoativos.
Ainda assim, a Grayscale interpreta essa distância como uma oportunidade potencial. A Zcash registrou uma valorização de aproximadamente 19 vezes no período de um ano. Portanto, mesmo longe do BTC, o desempenho recente reacendeu o debate sobre sua capacidade de atrair investidores interessados em privacidade.
Privacidade diferencia Zcash e Bitcoin
A primeira vantagem citada pela Grayscale envolve a proteção das informações financeiras. Embora o Bitcoin utilize endereços pseudônimos, sua blockchain registra publicamente as transações. Dessa forma, ferramentas especializadas conseguem acompanhar valores, endereços e movimentações realizadas na rede.
A Zcash, por sua vez, oferece recursos que permitem ocultar determinadas informações das transações. Para Pandl, essa característica pode ganhar importância diante do avanço de sistemas de vigilância apoiados por inteligência artificial. Quanto maior a capacidade de analisar dados públicos, maior pode se tornar a procura por instrumentos financeiros privados.
No entanto, a privacidade também exige atenção às regras de cada mercado e às políticas adotadas pelas plataformas de negociação. Por isso, a presença desse recurso não garante, sozinha, que a ZEC avançará sobre a participação do Bitcoin.
Zcash busca proteção contra ameaças quânticas
A segunda característica destacada envolve o trabalho dos desenvolvedores da Zcash em torno da segurança digital. A equipe acompanha possíveis riscos futuros da computação quântica para os métodos tradicionais de criptografia usados atualmente.
Computadores quânticos ainda não representam uma ameaça prática imediata às principais redes blockchain. Mesmo assim, pesquisadores do setor já discutem como sistemas criptográficos poderão reagir caso essa tecnologia alcance capacidade suficiente para comprometer chaves convencionais.
Nesse contexto, a Grayscale considera que a preparação antecipada contra ameaças quânticas pode fortalecer a proposta da Zcash. Entretanto, isso não significa que o Bitcoin permaneça parado. Sua comunidade também acompanha o tema, embora qualquer alteração profunda na rede dependa de amplo consenso.
Tecnologia de intents amplia a utilidade da Zcash
O terceiro diferencial envolve os chamados “intents”, presentes em carteiras mais modernas. Esse recurso permite que o usuário indique o resultado que deseja obter, enquanto a tecnologia procura a melhor forma de concluir a operação entre diferentes serviços ou redes.
Na avaliação de Pandl, a Zcash não precisa alcançar uma aceitação generalizada entre comerciantes para aumentar sua utilidade. Um usuário ou agente de inteligência artificial poderia manter ZEC como um ativo privado e, depois, utilizar sistemas de intents para acessar outros mercados.
Assim, a Zcash poderia funcionar como um centro privado de ativos com conexão a diferentes aplicações. Essa hipótese amplia a comparação entre Zcash e Bitcoin para além dos pagamentos diretos e coloca a interoperabilidade no centro da análise.
Grayscale projeta Zcash a US$ 8.109 em cenário otimista
A Grayscale também calculou quanto a ZEC poderia valer caso conquistasse uma parcela maior da capitalização do Bitcoin. Considerando uma estimativa de oferta para os próximos cinco anos, a gestora chegou ao preço de US$ 1.622 para uma participação equivalente a 2% do mercado do BTC.
Em um cenário mais ambicioso, no qual a Zcash alcançasse 10% dessa participação, o preço projetado chegaria a US$ 8.109. Comparados à cotação de aproximadamente US$ 790, os dois valores representariam avanços próximos de 105% e 927%, respectivamente.
Contudo, a própria Grayscale classificou esses cálculos como hipotéticos e meramente ilustrativos. A empresa também definiu a ZEC como um ativo de alto risco e alertou que uma eventual valorização não seguiria necessariamente uma trajetória linear.
Por fim, Pandl reconheceu que transparência, simplicidade e liquidez continuam favorecendo o Bitcoin. Portanto, embora a Zcash reúna recursos diferentes, ela ainda precisa transformar suas vantagens tecnológicas em adoção, demanda e efeitos de rede duradouros.
